segunda-feira, 15 de fevereiro de 2016

EUA - Taxa de desemprego recua em meio à desaceleração das contratações.




EUA

Taxa de desemprego recua em meio à desaceleração das contratações.


Em janeiro foram criados 151 mil postos de trabalho em termos líquidos, resultado que ficou abaixo do consenso de mercado (+190 mil). Ainda em patamar elevado, a média móvel de três meses desacelerou de 279 mil para 231 mil. A revisão da série histórica – realizada todo mês de janeiro – mostrou revisão líquida negativa de 206 mil vagas nos anos anteriores, sendo que para 2015 a revisão foi positiva em 85 mil. Embora o resultado do mês tenha ficado abaixo do esperado, considerando apenas as contratações no setor privado, a decepção foi menor.

Criação de Postos de Trabalho (em milhares)

  Criação de Postos de Trabalho (em milhares)
Criação de Postos de Trabalho (em milhares)


Contrastando com a grande maioria dos indicadores de indústria, principalmente com o índice ISM também divulgado durante a semana, foram gerados 29 mil postos de trabalho no setor, melhor resultado em mais de um ano. É provável que nas próximas divulgações tais ganhos sejam revertidos, uma vez que o setor ainda está contraindo e o crescimento da produção segue restrito a apenas a alguns segmentos.

ISM e segmentos da indústria que reportaram crescimento

  ISM e segmentos da indústria que reportaram crescimento
ISM e segmentos da indústria que reportaram crescimento


A taxa de desemprego, por sua vez, recuou novamente, passando de 5,01% para 4,92%, o menor patamar desde fevereiro de 2008. Vale ressaltar que tal queda se deu mesmo com a entrada de mais trabalhadores no mercado de trabalho (aumento da taxa de participação). A taxa de desemprego ampliada, que considera também as pessoas que trabalham meia jornada, mas que gostariam de um emprego de período integral, e também aqueles que não estão procurando emprego, mas que gostariam de estar empregados, ficou em 9,9% pelo terceiro mês consecutivo.

Taxa de desemprego e participação

  Taxa de desemprego e participação
Taxa de desemprego e participação


O rendimento médio por hora trabalhada subiu 0,5% na comparação com dezembro, resultado acima do 0,3% aguardado pelo mercado e que indica continuidade da tendência de aceleração dos salários dos últimos meses.
Além disso, a alta do número médio de horas trabalhadas sugere bom desempenho da renda em janeiro.

Rendimento médio por hora trabalhada

  Rendimento médio por hora trabalhada
Rendimento médio por hora trabalhada


Ainda que os dados do mercado de trabalho de janeiro tenham trazido mais tranquilidade com relação ao cenário prospectivo, a maioria dos indicadores de atividade aponta para certa desaceleração da economia entre o final de 2015 e início de 2016. Como o fundamento sob a ótica do consumidor segue sólido, acreditamos que esse menor crescimento, além de transitório, esteja refletindo a queda dos investimentos no setor de energia, o menor crescimento global e a alta do dólar.
É inegável que o aperto do mercado de trabalho começa a ter impacto sobre os preços da economia, especialmente os salários e serviços. Apesar disso, acredita-se que o banco central norte-americano (Fed) será paciente para dar continuidade ao processo de normalização da política monetária, principalmente por conta da inflação corrente, que deverá seguir extremamente baixa nos próximos meses.
Assim, o próximo aperto deverá ocorrer apenas em junho, quando acredita-se que não só a economia estará em melhores condições, como também as medidas de núcleo de inflação mostrarão aceleração adicional frente à trajetória recente.








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